網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)于2007年進(jìn)入中國，經(jīng)歷了數(shù)年時(shí)間的發(fā)展，直到2013年之前，這一行業(yè)還處于不溫不火的狀態(tài)。然而2013年的年關(guān)一過，網(wǎng)貸平臺(tái)的數(shù)量忽然開始快速增長(zhǎng)，幾乎每天都會(huì)有新的借貸平臺(tái)上線，截止2013年年底，國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到了800余家。

隨著越來越多的網(wǎng)貸平臺(tái)在中國生根發(fā)芽，覆蓋的群眾數(shù)量越來越多，從國外引進(jìn)的P2P經(jīng)營模式也漸漸表現(xiàn)出水土不服的情況。由于中國信用體系的不完善、中國人的借錢觀念不同、借款人違約成本很低等原因，市場(chǎng)變得亂象叢生。

為規(guī)范市場(chǎng)，我國開始對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)實(shí)行更加嚴(yán)格的監(jiān)管，出臺(tái)了不少針對(duì)性政策，而今年的關(guān)鍵詞是備案。

2018年3月28日，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組下發(fā)了《關(guān)于加大通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)整治力度及開展驗(yàn)收工作的通知》，要求未經(jīng)許可并依托互聯(lián)網(wǎng)發(fā)行或者銷售資管產(chǎn)品的應(yīng)用，要即刻停止，而存量業(yè)務(wù)也將最遲于2018年6月縮小為零。

監(jiān)管陰云下，網(wǎng)貸企業(yè)同樣需要順應(yīng)時(shí)代要求，才能獲得持續(xù)平穩(wěn)的發(fā)展。以借貸寶為代表的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，在此之前憑借特殊的商業(yè)模式在國內(nèi)獲得了一席之地，而在當(dāng)下和今后，卻可能在發(fā)展中面臨著一些阻礙。

主推“人脈變錢脈”，借貸寶抓住發(fā)展契機(jī)

2015年8月份，借貸寶憑借“人脈變錢脈”的宣傳標(biāo)語和注冊(cè)即發(fā)20元紅包的營銷活動(dòng)，很快在眾多網(wǎng)貸平臺(tái)之中抓住發(fā)展契機(jī)，迅速地將自己推廣出去。

而產(chǎn)品推廣自然離不開自身的優(yōu)勢(shì)。為了吸引到更多人借款，借貸寶以借款人實(shí)名、投資者匿名的方式借款，在一定程度上避免了熟人之間借錢不成反而結(jié)仇的尷尬局面。借款人能借到多少，是否有人借款全憑借著自身的信用，投資者自行對(duì)借款人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估決定是否借款，此舉無論是對(duì)于投資者還是借款人來說，在一定程度均滿足了雙方的需求，借貸寶因此具有了推廣的前提。

除了在業(yè)務(wù)上給予雙方便利之外，借貸寶在業(yè)務(wù)辦理的過程中只收取少量的費(fèi)率，在逾期之后再幫助投資人向借款人討債的過程中收取服務(wù)費(fèi)，這些服務(wù)費(fèi)包括成交手續(xù)費(fèi)、催收服務(wù)費(fèi)等等。也就是說，借貸寶本身不從事放貸業(yè)務(wù)，而是從用戶之間的撮合交易中收取年化0.3%的服務(wù)費(fèi)，相較于其他平臺(tái)動(dòng)輒更高的手續(xù)費(fèi)來說，此舉也得到了很多投資者的青睞。

除了業(yè)務(wù)模式的先進(jìn)，費(fèi)率低之外，借貸寶為了實(shí)現(xiàn)快速推廣，還拿20億元的紅包作為敲門磚，在很短的時(shí)間之內(nèi)借貸寶就收獲了一定的知名度，人們通過20億元紅包進(jìn)行一傳十，十傳百擴(kuò)散，使其上線四個(gè)月內(nèi)就擁有了八千萬新用戶，這一發(fā)展速度超過了很多借貸平臺(tái)。

上市非一蹴而就，借貸寶仍有攔路石

盡管借貸寶在短期內(nèi)獲取了大量用戶，也打響了知名度，但燒錢畢竟不是持久之計(jì)。

今年博鰲論壇上，借貸寶CEO王璐對(duì)借貸寶的上市表示期待。三年多來，在借貸寶平臺(tái)上實(shí)名注冊(cè)的用戶已經(jīng)達(dá)到1.38億人，平臺(tái)累計(jì)交易額已達(dá)到了2000億元，業(yè)務(wù)覆蓋了投資、電子商務(wù)、賬戶、支付、人工智能等服務(wù)領(lǐng)域。王璐也表示，在用三年扎實(shí)根基之后，借貸寶開始為上市做準(zhǔn)備，主要包括實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)合規(guī)、合規(guī)備案、交易健康、提高用戶活躍度等方面。

有了過億用戶群體的支撐，如果借貸寶能夠成功上市，那么就可以獲得大量資金，并對(duì)業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化，從而有可能實(shí)現(xiàn)盈利目標(biāo)。

但目前看來，借貸寶的上市之路，前方還有許多阻礙需要跨越。

首先，目前借貸寶在上市之前還被一些負(fù)面新聞纏身，而這些負(fù)面新聞多是早期不法分子利用平臺(tái)漏洞制造的，例如最開始的“賺利差”就被非法放貸組織利用，變相地成為了“高利貸工具”。盡管后期借貸寶下架了“賺利差”功能進(jìn)行亡羊補(bǔ)牢，但是由于其負(fù)面新聞在當(dāng)時(shí)影響頗大，使得部分投資者日前對(duì)于借貸寶的印象還未改善。

其次，另一個(gè)影響借貸寶上市的障礙就是借貸寶月活用戶數(shù)量過少。盡管借貸寶上有過億用戶實(shí)名注冊(cè)，但多數(shù)用戶都只是在推廣階段選擇注冊(cè)拿獎(jiǎng)勵(lì)，領(lǐng)到注冊(cè)獎(jiǎng)勵(lì)之后，大部分用戶選擇“休眠”，真正活躍用戶并不多。

易觀千帆數(shù)據(jù)顯示，2017年8月借貸寶活躍用戶僅為118.1萬，而前一個(gè)月的月活躍用戶更是低到67.8萬。活躍用戶過少也影響著借貸寶上市的估值，一個(gè)注冊(cè)人數(shù)多但是流量不足的平臺(tái)可能也不太會(huì)打動(dòng)投資者。

再次，借貸寶背后金主九鼎集團(tuán)市值縮水，借貸寶能否撐住估值存疑。6月26日東方財(cái)富網(wǎng)顯示九鼎集團(tuán)總市值為186.00億元，而其最開始市值達(dá)到千億，市值大幅度縮水。九鼎集團(tuán)還曾入股借貸寶，擁有了借貸寶相當(dāng)一部分的股份，借貸寶原本的高估值支持力有一部分來自九鼎集團(tuán)這座靠山，現(xiàn)如今靠山有些靠不住了，借貸寶能否撐起這份估值還有待商榷。

此外，隨著監(jiān)管的臨近，借貸寶的備案問題還沒有解決，并且借貸寶還并未接入銀行存管，這在一定程度上會(huì)給放款人的資金帶來更高的風(fēng)險(xiǎn)，因此可能也會(huì)在一定程度上給借貸寶的上市帶來不利影響。

最后，借貸寶對(duì)于新用戶的吸引力不足也可能成為上市的攔路石之一，比起擁有微信龐大的用戶基礎(chǔ)作為支撐的微粒貸，借貸寶獲取用戶的渠道相對(duì)單一，多是通過熟人之間口口相傳的形式進(jìn)行推廣。而在經(jīng)過了最初的瘋狂之后，借貸寶憑借什么來維持新用戶的增長(zhǎng)趨勢(shì)也成為了投資者考量的一點(diǎn)，要想在上市之際獲得更多投資者看好，借貸寶需要在新用戶推廣這方面另辟蹊徑。

總而言之，不論這些發(fā)展中的不足是否由借貸寶親自造成，還是其本身的商業(yè)模式欠缺所帶來的難題，都足以成為借貸寶上市的阻礙。為了實(shí)現(xiàn)上市的目標(biāo)獲得更多的融資，從而尋求更加長(zhǎng)遠(yuǎn)的發(fā)展，借貸寶需要做的顯然還有很多。

風(fēng)控與合規(guī)是借貸寶必須堅(jiān)守的方向

綜合來看，P2P模式2007年引進(jìn)自國外，從鸚鵡學(xué)舌到擁有一套屬于自己的體系，許多企業(yè)經(jīng)歷了迷茫，經(jīng)歷了蓬勃發(fā)展，也經(jīng)歷過低谷。

近日一份調(diào)查顯示，截止2018年第一季度，行業(yè)內(nèi)累計(jì)正常運(yùn)營數(shù)量為1565家，環(huán)比2017年四季度1785家減少220家，由于監(jiān)管嚴(yán)格，大量不合規(guī)或者盈利困難的中小型平臺(tái)被行業(yè)淘汰。借貸寶作為一個(gè)款比較典型的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，其也與眾多的P2P平臺(tái)一樣面臨著許多阻礙，借貸寶要想獲得進(jìn)一步的發(fā)展，要做的首先是認(rèn)清自身和市場(chǎng)情況，并且根據(jù)自己的能力面對(duì)著市場(chǎng)環(huán)境適時(shí)地做出改變。因而，從具體的措施來看，借貸寶等網(wǎng)貸平臺(tái)所需要做的無非為以下幾點(diǎn)：

首先，強(qiáng)化自身風(fēng)控體系建設(shè)，借貸寶平臺(tái)之所以會(huì)被負(fù)面新聞纏身，與最初自身風(fēng)控體系建設(shè)有所欠缺脫不了干系，在對(duì)借貸人與投資人的身份進(jìn)行考核時(shí)，借貸寶讓投資人自行去對(duì)借貸人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)判定，因此也導(dǎo)致了許多不法分子利用這一漏洞進(jìn)行貸款，從而導(dǎo)致了后續(xù)許多不利于借貸寶的負(fù)面事件產(chǎn)生，因此借貸寶可以通過增加審核環(huán)節(jié)來過濾掉更多的信息風(fēng)險(xiǎn)，比如增加更多的技術(shù)判定手段等，以避免不法分子利用借貸寶進(jìn)行非法牟利。

其次，應(yīng)升級(jí)產(chǎn)品的服務(wù)體驗(yàn)，例如從提現(xiàn)速度、逾期如何處理、債后催款等方面入手，讓投資者和借款人都享受到借貸寶優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而提高用戶對(duì)于產(chǎn)品的粘度，提高用戶活躍度，只有將現(xiàn)有的問題加以改善，才能從容地面對(duì)將來的發(fā)展。

近兩年來，互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的監(jiān)管也開始變得嚴(yán)格，隨著監(jiān)管制度不斷完善，市場(chǎng)上那些不合規(guī)的貸款平臺(tái)的生存空間也會(huì)越來越狹窄。而從整體的網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀來看，以下兩個(gè)發(fā)展方向也值得借貸寶參考。

其一，目前隨著互金專項(xiàng)整治的繼續(xù)和各地備案工作的正式開展，合規(guī)和備案仍然還是國內(nèi)平臺(tái)發(fā)展的主旋律，對(duì)于借貸寶來說，其目前尚未對(duì)接存管銀行，所以在向信息中介轉(zhuǎn)變的同時(shí)，眼下應(yīng)該以此為核心規(guī)范目標(biāo)。

其二，信用建設(shè)是未來行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的重點(diǎn)。對(duì)于借貸寶這類信用建設(shè)不夠完善的企業(yè)來說，應(yīng)深度開發(fā)用戶信用數(shù)據(jù)，從而建立更加高效的信用系統(tǒng)，比如芝麻信用。

總而言之，網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展，盡管伴隨著各種各樣的問題，但毫無疑問的是網(wǎng)貸的前途是光明的，只不過可能還有一段很長(zhǎng)的路要走。借貸寶作為眾多網(wǎng)貸平臺(tái)中的一員，其發(fā)展任重而道遠(yuǎn)。

公眾號(hào)ID：liukuangtmt，本文首發(fā)韭菜財(cái)經(jīng)