一路高歌猛進

5.5億美元三輪融資，瑞幸作為全球最快的IP0公司，創造出了“luckin速度”。

2018年7月，瑞幸完成A輪融資2億美元；2018年12月，瑞幸完成2億美元B輪融資；2019年4月，瑞幸獲得1.5億美元B+輪融資，投后估值達29億美元。

5月17日晚，瑞幸咖啡正式在美國納斯達克上市，IPO發行價17美元，開盤報25美元，大漲47%。當日收盤，瑞幸咖啡股價上漲19%，市值47億美元。從創立到IPO僅18個月的時間，打破了全球最快上市記錄。

值得注意的是，從發布招股書到正式上市，瑞幸咖啡僅僅花費25天，相對于去年以來上市的中概公司，這創造了一個新的紀錄，此前最快紀錄是拼多多的27天。

上市無疑是為瑞幸提供了更大的融資平臺，不管現在瑞幸是否缺錢，這步它都走對了。永遠都不要在沒錢的時候再去找投資，這樣不僅會很被動，而且現金流很容易斷裂。

截止到2019年3月31日，18個月以來，瑞幸咖啡在中國28個城市拓展了2370家門店，積累了1680多萬用戶。瑞幸計劃到年底，將門店數擴張到4500家，成為中國咖啡連鎖門店數最多的品牌。

燒錢燒出一席之地，但持續性虧損卻為人詬病。

2018年，瑞幸總營收為8.41億元，凈虧損則高達16.19億元。而到了2019年一季度，凈虧損達5.52億元，遠超去年同期的1.25億元。

外界多數對于瑞幸咖啡的質疑也在于，在沒有補貼的情況下瑞幸是否還能保持一定的銷售杯量。補貼力度一旦減少，積累的用戶也必然流失，未來的訂單數量存在不確定性。

據相關數據顯示，瑞幸咖啡在15個月內，累計用戶數1687萬、銷量9000萬杯、復購率54%。并且，獲客成本已經從最初的103.5元降至2019年一季度的16.9元。

高復購率和逐漸降低的獲客成本給投資人打了一劑強心劑。

短期虧損不是關鍵，關鍵在于在虧損的前提下各類指標是否成一個增長趨勢。早期Uber、谷歌雖然虧損，但可以不斷開辟疆土，找到屬于自身的康莊大道，以至于支撐起其龐大的市值。

盲目大量燒錢意味著行業進入死亡螺旋，但良性燒錢是企業增長和生命力旺盛的信號。況且，瑞幸具有超強的融資能力，讓短期的運營虧損顯得不是那么重要。

很多互聯網公司明明沒有盈利甚至在燒錢，但投資人依舊大額投資，是因為看好項目的商業模式以及未來的發展。

如果一家公司在虧損，或者在一段時間內只能產生很少的利潤，同時它未來又有巨大的增長潛力，那么它就會有很高的燒錢額和燒錢率。只要你燒錢的理由足夠讓人信服，潛在商業模式足夠完美，投資人就愿意進行投資。

投資人看好這些公司在持續經營的前提下，產品將不斷持續優化和迭代，最終會產生高收入和高營業利潤。

挑戰星巴克

十幾年來，“打敗星巴克”成為咖啡行業一個難以企及的目標。

剛出生的瑞幸就具有強烈的品牌意識，“星巴克挑戰者”的標簽無疑為其賺足了眼球。

在中國這個咖啡消費尚未成熟依舊在快速擴張的市場，瑞幸咖啡的想象空間還是相當大的，或許真像其創始人所憧憬的那樣，能挑戰星巴克在中國這樣一個傳統以喝茶為主的國家在咖啡上的統治地位。

瑞幸咖啡的擴張速度可以說無與倫比，星巴克用了12年時間才開設了同等數量的門店。

星巴克去年表示，一些新開的咖啡店搶走了附近咖啡店的顧客，而且通過配送公司配送的訂單減少。盡管它沒有提及競爭的增加，但是投資者和分析師表示，瑞幸咖啡顯然對星巴克構成了威脅。

事實上，星巴克自身沒有戰略上的失誤，仍然具有強大的運營系統。目前在中國咖啡連鎖店市場占據80%的份額，高于2012年的60%，并正以每年500家的速度開設門店。

星巴克動輒上百平米的門店和瑞幸的店鋪對比，還是具有很強的優勢。產品、環境，還有品牌是星巴克的優勢，在不少人眼中，咖啡=星巴克。

但瑞幸和星巴克是兩個完全不同的物種。

瑞幸不是一家傳統零售連鎖品牌，移動互聯網已經融在里頭成為一部分，誕生成了通過技術驅動，提高運營效率的新物種。

借助資本的力量，互聯網時代的玩法，首單免費到買二贈一，再到各種超低價的優惠券成為其強有力的營銷手段。瑞幸在不斷爭奪市場份額，撼動星巴克在華的霸主的地位。

瑞幸打造的以咖啡消費場景為基礎，逐步擴充品類的打法逐漸見到實效，咖啡只不過是瑞幸的爆品或入口。

到2018年底，瑞幸占據了超過2％的中國咖啡市場份額。

不得不說，中國咖啡市場已經變天，移動互聯網基因和大數據優勢形成了瑞幸強有力的競爭壁壘。

迎接新格局

星巴克在華多年不斷培育著中國市場，教育著中國用戶，與此同時，中國咖啡行業迎來了從小眾需求走向大眾消費的拐點。

據數據統計，中國目前年人均咖啡消費量為5杯，而美國日本咖啡消費量為350杯，差額即是中國咖啡市場未來的規模。

考慮到人均消費量依然比較低，以及中產階層不斷增長，中國咖啡市場還有很大空間。

錢治亞在敲鐘現場發布《瑞幸咖啡宣言》：1、好的咖啡其實不貴，讓每個消費者喝到更多好的咖啡；2、提升消費體驗，普及咖啡消費；3、好的咖啡喝久了你才會知道；4、喝咖啡很健康；5、中國正成為全球咖啡消費增長最快的地方；6、中國咖啡和美國咖啡沒有差距。

瑞幸最大的顛覆是從場景體驗營銷到產品體驗營銷。

智能手機的普及，網絡購物的教育，移動支付的發展，瑞幸的互聯網打法將用戶規模化。公司的擁有議價能力越來越強，在其成本結構下的規模經濟具有一定優勢。

星巴克的咖啡在國外就購買力來說，是很便宜的。只是到了中國因為房租，導致咖啡的成本結構發生改變。

瑞幸大多數門店為簡裝修的外賣店，用有限的座位以及輔以外賣服務，低成本提供咖啡、簡餐小食、飲品等產品。

隨著中國人民生活水平的提高和對咖啡文化認知程度不斷增長，我國咖啡產業總體呈上升趨勢。據咨詢公司預測，2017-2025年間，中國咖啡店市場的銷售額將以15%的年復合增長率增長，到2025年將達到1000多億元，咖啡店的門店數量預計將達到8-10萬家。

因為瑞幸的加入，中國正成為全球咖啡消費增長最快的市場，越來越多的年輕人開始喜歡上咖啡。

從消費者來說，消費群體正在分裂成兩部分，即新興消費者和星巴克的死忠粉。新興消費者作為增量市場，把市場擴大到中國大量還沒有喝很多咖啡的人群身上，才是正確做法。

隨著國內消費者對咖啡好感度不斷提升，中國的咖啡市場呈現出巨大的潛力巨大，在近十年內將有長足發展。瑞幸成為了站在風口上的那只豬，正快速崛起，改變著咖啡業的現有格局。